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購(gòu)買保本基金應(yīng)該注意的問(wèn)題
購(gòu)買贖回時(shí)點(diǎn)是關(guān)鍵
保本基金的保本是有條件的。其一，須持有至到期，中途贖回不提供保本。其二，多數(shù)基金申購(gòu)不保本，認(rèn)購(gòu)才保本。
因?yàn)楝F(xiàn)有的4只保本基金都是保證保本基金，都有公司對(duì)到期保本進(jìn)行擔(dān)保，擔(dān)保公司一般實(shí)力雄厚。南方避險(xiǎn)增值由中投信用擔(dān)保有限公司進(jìn)行擔(dān)保，國(guó)泰金鹿保本由中國(guó)建銀投資有限責(zé)任公司進(jìn)行擔(dān)保，銀華保本增值和金元比聯(lián)寶石動(dòng)力(行情,凈值,基金吧)則分別由北京首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司與首都機(jī)場(chǎng)集團(tuán)公司提供擔(dān)保。
因此，購(gòu)買、贖回的時(shí)點(diǎn)是關(guān)鍵。即使現(xiàn)在基金出現(xiàn)虧損，但在認(rèn)購(gòu)期認(rèn)購(gòu)的投資者，到期本金虧損的情況一般不會(huì)發(fā)生。但如果中途贖回，則可能發(fā)生本金虧損。對(duì)于在申購(gòu)期內(nèi)申購(gòu)的投資者，則現(xiàn)有的虧損已成為實(shí)際的虧損，即使持有至到期也不一定保本。
仔細(xì)挑選保本基金
國(guó)內(nèi)保本基金合同中一般說(shuō)明其投資采用恒定比例投資組合保險(xiǎn)策略(CPPI)，大致可分為三步：第一步，根據(jù)投資組合期末最低目標(biāo)價(jià)值和合理的折現(xiàn)率設(shè)定當(dāng)前應(yīng)持有的保本資產(chǎn)的數(shù)量，即投資組合的價(jià)值底線;第二步，計(jì)算投資組合現(xiàn)時(shí)凈值超過(guò)價(jià)值底線的數(shù)額，該數(shù)值等于安全墊;最后，將相當(dāng)于安全墊特定倍數(shù)的資金規(guī)模投資于收益資產(chǎn)(國(guó)內(nèi)主要是股票)以創(chuàng)造高于最低目標(biāo)價(jià)值的收益，其余資產(chǎn)投資于保本資產(chǎn)以在期末實(shí)現(xiàn)最低目標(biāo)價(jià)值。恒定比例投資策略一般要求根據(jù)市場(chǎng)的波動(dòng)來(lái)調(diào)整、修正安全墊特定倍數(shù)從而來(lái)確定收益資產(chǎn)與保本資產(chǎn)在投資組合中的比重。基金發(fā)生虧損，相應(yīng)要求保本資產(chǎn)的比例在基金凈產(chǎn)中的比例增加，這使得基金在實(shí)際操作中大幅提高債券(資訊,行情)等固定收益資產(chǎn)的配置，減少收益資產(chǎn)的配置。在這個(gè)階段，保本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和債券型基金更接近。
從7月、8月運(yùn)作的數(shù)據(jù)來(lái)看，保本基金并未在固定收益方面顯示出超越債券型基金的能力，而且保本基金的申購(gòu)和贖回費(fèi)用較債券型基金為高。從以上分析可以知道，保守的投資者可關(guān)注申購(gòu)期也提供保本的基金。
業(yè)內(nèi)專家指出，無(wú)論是牛市熊市還是震蕩市，保本基金都應(yīng)該成為投資者資產(chǎn)配置中的必備品種，因?yàn)楸ＷC本金安全始終是投資的根本。
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