如何有效管理營運資本

　　如何有效管理營運資本?營運資金從會計的角度看是指流動資產(chǎn)與流動負債的凈額，同時企業(yè)在進行營運資金管理的時候一定要遵守原則，同時營運資金是指流動資產(chǎn)減去流動負債(短期負債等)后的余額。

　　合理確定營運資本的需求量

　　企業(yè)經(jīng)營瞬息萬變，而營運資本又直接影響企業(yè)的經(jīng)營，因此要根據(jù)經(jīng)營狀況科學(xué)的預(yù)測營運資本的需求量，并且合理的配置流動資產(chǎn)，節(jié)約資金占用。在市場不好的情形下，要適當減少存貨和應(yīng)收賬款，保持充足的流動性以應(yīng)對風(fēng)險。在市場很好的情形下，可以適當?shù)脑龃髴?yīng)付賬款和短期借款，以投入生產(chǎn)，產(chǎn)生更多的利潤。

　　加速資金周轉(zhuǎn)，提供營運資本的經(jīng)營效率

　　資本在周轉(zhuǎn)中才能創(chuàng)造價值，加速營運資本的周轉(zhuǎn)可以提高營運資本的利用效率。主要考慮這幾個方面：加速存貨的周轉(zhuǎn)、縮短應(yīng)收賬款的周期、延長應(yīng)付款的周期。

　　保證安全的短期償債能力

　　流動資產(chǎn)與流動負債的比率叫流動比率，用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負債的能力。速動資產(chǎn)對流動負債的比率叫速動比率。一般認為流動比率應(yīng)保持在2：1，速度比率保持在1：1，這樣可以讓企業(yè)有足夠的安全邊際去償還債務(wù)，減少破產(chǎn)清算的風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的特點合理調(diào)整流動比率和速動比率。

　　適度的營運資本以滿足企業(yè)的增長

　　企業(yè)在發(fā)展過程中必然要增長，而增長是需要資金的，因此需要保持足夠的營運資本來滿足這種增長。同時要避免增長過度而出現(xiàn)營運資本不夠的情形。如果缺乏營運資本，企業(yè)則無法增長，甚至陷入財務(wù)危機。在企業(yè)增長很快的時候，要合理搭配長、短期債務(wù)，使企業(yè)有足夠的營運資本，又可以控制債務(wù)風(fēng)險。

　　企業(yè)在籌集營運資本和安排流動資產(chǎn)時，需要考慮如何配置短期資產(chǎn)與長期資產(chǎn)的比例以及如何根據(jù)長、短期資產(chǎn)的比例配置長、短期資金的比例。營運資本政策就是公司營運資本的籌集和運用時所采用的策略。其主要由三種類型：匹配型、穩(wěn)健型、激進型。

　　營運資本融資政策：

　　企業(yè)的營運資本融資政策所要解決的主要問題是如何合理的配置流動資產(chǎn)和流動負債。按照流動資產(chǎn)占用資本的時間的長短可以分為臨時性流動資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)。臨時性流動資產(chǎn)是指受季節(jié)性或周期性以及一些臨時因素影響而變動的流動資產(chǎn)。永久性流動資產(chǎn)是指保證公司正常穩(wěn)定經(jīng)營最低需求的流動資產(chǎn)數(shù)量。

　　匹配型

　　匹配型的營運資本融資政策是指用長期資本滿足固定資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)對資本的需求，用短期資本滿足臨時性流動資產(chǎn)對資本的需求，從而使債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)壽命相匹配。這種策略使得短期負債的借入與償還與扣除自然負債后的流動資產(chǎn)波動一致，減少了資產(chǎn)與負債之間不協(xié)調(diào)的風(fēng)險，并能夠較好地平衡收益和風(fēng)險。 　　4.3 激進型

　　激進型的營運資本融資政策是指短期融資不僅需要支持臨時性流動資產(chǎn)，還需要支持部分甚至全部永久性流動資產(chǎn)。采用這種策略的企業(yè)將承擔較大的再融資風(fēng)險，但其資本成本較低，收益率較高。

　　穩(wěn)健型

　　穩(wěn)健型的營運資本融資政策是指不僅用長期資本支持永久性流動資產(chǎn)，而且用長期資本支持部分或全部臨時性的流動資產(chǎn)。這使得企業(yè)的凈營運資本較大，償債能力強，風(fēng)險小;但在流動資產(chǎn)波動的低谷期，長期資本過剩，卻仍需要支付利息，加大了公司資本成本，降低了收益。

　　營運資本投資政策所要解決的主要問題是如何合理的確定流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比例。在其他因素既定的前提下，由于不同的流動資產(chǎn)比例體現(xiàn)了不一樣的風(fēng)險與收益關(guān)系，因此，公司在決定運營資本投資政策時，主要是權(quán)衡收益和風(fēng)險。

　　匹配型

　　匹配型的營運資本投資政策是指在安排流動資產(chǎn)時，根據(jù)產(chǎn)出水平或銷售規(guī)模安排適中的流動資產(chǎn)，既不過高也不過低。

　　激進型

　　激進型的營運資本投資政策是指在安排流動資產(chǎn)時，根據(jù)產(chǎn)出水平或銷售規(guī)模安排盡可能少的流動資產(chǎn)，這樣可降低流動資產(chǎn)對資金的占用，降低成本，增加收益。其特點是收益高、風(fēng)險大。

　　穩(wěn)健型

　　穩(wěn)健型的營運資本投資政策是指在安排流動資產(chǎn)時，根據(jù)產(chǎn)出水平或銷售規(guī)模安排較多的流動資產(chǎn)。較高的流動資產(chǎn)比重會降低經(jīng)營效率，加大成本，降低收益。其特點是收益低、風(fēng)險小。

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