余額寶每日收益是如何計算的

　　余額寶可直接用于購物、轉賬、繳費還款等消費支付，是移動互聯網時代的現金管理工具。那么，每日收益怎么計算呢?下面jy135小編為大家整理了余額寶每日收益的計算方法，希望能為大家提供幫助!

　　余額寶每日收益是如何計算的

　　二、每日收益的計算過程

　　1、基金份額

　　貨幣市場基金的基金份額與任何一個證券基金一樣，每天有申購、有贖回，份額一直在變化。一般來說，開放式基金的份額確定方式是：前一日基金份額 +本日申購份額–本日贖回份額。對于貨幣市場基金，還有一個因素，即每天紅利的轉投資。在理論上，每天已賺得的收益有一個分配過程，把收益直接轉換成新的基金份額，保持基金份額的凈值始終是1元錢。一般的證券投資基金需要投資者選擇紅利分配方式，是紅利再投資還是要現金分紅。貨幣市場基金不需要投資者去勾選“紅利再投資”，而是基金合同里規定了直接結轉，每日自動結轉，從而保持基金凈值永遠為1.00元，便利投資者的申購與贖回。這也叫做“確定價原則”。

　　由于每天的收益都體現為基金份額的增加，并成為下一日獲得收益分配的基數，因此產生的另一個特點，也是寶寶們宣傳愛用的一個噱頭就是“每日復利”。當然，這是銀行很敏感也很不高興聽到的，因為銀行存款的利息一般是單利，而且通常半年才計一次。當然，實踐中也有一些貨幣市場基金是每月紅利轉投資，不是每天都分紅，但是寶寶們是每天都分紅的，投資人可通過贖回基金份額獲得相應的現金收益。

　　與此相關的一個問題是，如果某一天基金收益為負(例如債券變現而出現損失)怎么辦?是否相應地減少基金份額?答案是“不”：不縮減基金份額，而是報告投資者有一個負收益。《天弘增利寶貨幣市場基金招募說明書》說得很清楚：“…… 若當日凈收益等于零時，則保持投資人基金份額不變;基金管理人將采取必要措施盡量避免基金凈收益小于零，若當日凈收益小于零時，不縮減投資人基金份額，待其后累計凈收益大于零時，即增加投資人基金份額;若投資人贖回基金份額時，其當日收益將立即結清;……”

　　因此，負收益與基金份額是可以分開的;如果投資者什么也不做，對于負收益可能不會有什么感覺，因為第二天的收益可能就把前一天的負收益給填補了。但如果投資者在這個時點贖回，負收益與份額就合二為一了，即基金份額凈值低于1元，投資者只能按照低于1塊錢的價格贖回，這時才會真切感受到損失。

　　2、每日實現收益

　　如前所述，由于影子定價程序的引入，基金每日已實現收益就需要在攤余成本法計量的會計利潤的基礎上，剔除因變動較大而被確認的公允價值變動損益。用公式表示為：

　　基金每日已實現收益 = 每日基金利潤 - 公允價值變動損益

　　其中，“每日基金利潤”是會計利潤的概念，通過“收入-費用”得到，即基金所持有的資產組合按攤余成本法計算的收益總和并扣除相關費用后的余額。基金的收益包括投資于各類短期固定收益類證券取得的利息收入、投資收益等。基金的費用則包括管理費、托管費、銷售服務費等。由于余額寶迄今為止只發布三份定期報告(兩份季報、一份年報)，我們無法獲知余額寶每日收入、費用的具體數額。但是，損益表揭示了其收入來源，資產負債表披露了投資組合結構，在此基礎上，我們可以借助天弘增利寶的每日收入確認會計政策而大致勾勒出其每日收益的計算過程。

　　這里列示了簡化后的余額寶——天弘增利寶——2013年損益表和期末資產負債表。需要說明的是，由于余額寶在2013年5月29日成立，并沒有經歷一個完整的公歷年度或會計年度，只有7個月的收益，因此嚴格來說尚不能稱為2013年度損益表。此外，與一般公司的損益表不同的是，余額寶的利潤總額也就是余額寶的凈利潤，因為開放式基金本身無所得稅納稅義務，是穿透型(pass-through)，因此所得稅費用為零。

　　(1)余額寶的收入

　　余額寶的收入來源主要包括三個部分：

　　第一，利息收入。余額寶或者說貨幣市場基金投資于固定收益類產品(即債權類產品)，且通常持有到期，因此主要的收益來源是利息收入。余額寶截止2013年12月31日取得利息收入19億多元，其中銀行存款利息收入18億多元，占比94%左右。其次是債券利息，主要是國開行發行的`金融債券，收益8000多萬元，遠遠低于銀行存款利息收入。此外還有一部分利息收入是買入返售金融資產的收入。買入返售金融資產就是回購交易下的逆回購人的交易，類似于一種放貸，因此在資產端反映。

　　這里簡要解釋一下回購交易。回購交易有回購方與逆回購方兩個當事人，呈現兩筆買賣行為：第一筆交易時，回購方把證券交給逆回購方，逆回購方把資金給回購方;一定時期后進行第二筆交易，逆回購方把證券還給回購方，回購方把更多的錢支付給逆回購方。第二筆交易中多于第一筆交易下的款項叫做“利息”或“回購溢價”，或者，如余額寶的損益表所顯示的，叫做“買入返售金融資產收入”。回購交易的實質是以標的證券為擔保的貸款，雙方買賣的證券相當于擔保品，回購方把擔保品先交給逆回購方，逆回購方則把錢交給回購方用;此時逆回購方是貸款人，回購方是借款人。因此，逆回購方在第一筆交易下購買債券時相當于在放貸，放貸的同時他取得了債券作為一種擔保，資產負債表里體現為一筆債權資產，叫做買入返售金融資產。相反，對于回購方(即借款人)來說，借來的這筆錢也要在資產負債表上面反映，體現在負債端，稱為“賣出返售金融資產”。以余額寶為例，它既做逆回購方，也做回購方，所以資產負債表上會顯示既有“買入返售金融資產”，又有“賣出回購金融資產”。既有放款(投資)，又有借款(融資)，融資的目的是為了獲取流動性，滿足贖回的資金需求。

　　第二類，投資收益，即買賣債券等投資工具取得的收入。余額寶2013年中這方面收益不多，只有1000多萬元。

　　第三類，其他收入，就更微乎其微了，包括債券分銷的手續費返還 18750元，其他收入1500元。

　　因此，余額寶的收入來源主要包括：(1)銀行存款利息收入;(2)債券利息收入;(3)回購交易下的利息收入;(4)投資收益。 其中，銀行存款利息占94%左右。在存款利息收入中，除了活期存款利息收入 690萬元、結算備付金利息收入1.2萬元外，定期存款利息收入達到18.6億元，即余額寶放在商業銀行的協議存款貢獻了18.6億元利息收入，它成為余額寶最大的賣點——“高收益”的基礎。這也是銀行業非常惱火的原因，不光是為他人做嫁衣裳，而且是為對手做嫁衣裳。

　　上述收入來源與其在2013年12月31日的資產負債表中的資產結構也有一個很好的對應。天弘增利寶的資產負債表結構比較簡單。證券投資基金就是一個投資管道，基金管理人募集投資者的錢再用于投資各種金融工具，資金一進一出而已。可以看到，余額寶期末的投資資產組合，包括銀行存款、交易性金融資產和買入返售金融資產，基本上就是產生上述收入形態的資產，其中銀行存款占到總資產的92%左右。

　　天弘增利寶的年報中也披露了上述各種資產形態每日收入確認的基本方法，歸納起來有以下幾項：

　　——對于銀行存款，在存款期內逐日計提銀行存款利息，按約定利率確認存款利息收入。

　　——對于交易性金融資產(如買入的債券)，按實際利率計算利息收入，按攤余成本法進行后續計量。

　　——對于買入返售金融資產，按實際利率法逐日計提利息;合同利率與實際利率差異較小的，也可采用合同利率計算確定利息收入。

　　——對于債券的投資收益，在差價收入實現時確認，不進行攤銷處理。

　　——對于債券手續費返還收入，按權責發生制原則，視為折溢價計入債券成本，并在債券剩余存續期內攤銷。

　　(2)余額寶的費用

　　余額寶的費用包括基金管理費、基金托管費、銷售服務費、證券交易費用、銀行匯劃費用、基金持有人大會開支、與基金相關的會計師、律師等服務收費，等等。其中，審計費用、信息披露費、銀行間賬戶維護費、匯劃手續費等都是一次性發生的，在發生時日才確認。每日需要計提的費用是管理費、托管費、銷售服務費，分別按0.30%、0.08%、0.25%的年費率計提。

　　以管理費為例，具體的計提與支付方式如下：每日應計提的基金管理費 =前一日的基金資產凈值×0.30%÷當年天數

　　基金管理費每日計算，逐日累計至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人發送基金管理費劃款指令，基金托管人復核后于次月前3個工作日內從基金財產中一次性支付給基金管理人。托管費、銷售服務費的計提與支付方式與基金管理費類似。因此，每天計提的這些費用會相應沖減每日確認的收益。

　　(3)余額寶的利潤

　　按照會計計量原則，利潤是收入扣除費用與損失后的余額。因此，上面描述的每日收益減去每日費用后，就得到每日利潤。如前所述，余額寶的公允價值變動損益為零，即基金資產組合按攤余成本法計量與按公允價值計量并沒有出現重大偏離。因此，余額寶的利潤就是收入減費用的結果，每日利潤與每日實現收益等同。

　　這樣計算出來的每日實現收益的結果，再與前文中確定的每日份額相除，取10000份為報告單位，就得到每日萬份收益。

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