大盤走勢反復多變不確定市場中挑基金的方法

　　隨著近期4只偏股型基金加入發行大軍中，史上基金發行最密集時期已經到來。面對市面上眾多的新基金和打開申購的老基金，即使有投資意愿的投資者也犯了難，何況因前期超跌而被深套的投資者。國內投資者能否抓住后市的反彈行情呢？又該選擇何種投資載體呢？

　　反彈行情下股票型基金更具“攻擊性”

　　突如其來的震災給后期市場的不確定性蒙上陰影，更讓不少投資者望“基”卻步。來自最新的消息顯示QFII開始看好的6月4000點。前期QFII成功超底的經驗，其最新動向再次成了市場關注的重點之一。

　　記者走訪市場相關人士，專家建議，作為普通投資者而言，基金依然是最合適的品種之一，尤其是反彈行情下，股票型基金的“攻擊性”會更容易為投資者獲得可觀的回報。專家表示，可從以下三個步驟進行考量。一看公司整體投研實力；二看基金投資風格；三看基金經理。國內幾大排名靠前的基金公司，其研究重心和投資風格上區別明顯，有的是以技術研究為主導，而“白馬基金”的投資團隊則是更注重對產業、行業和公司的潛力價值挖掘尋找長期投資。

　　基金公司是否經歷過熊牛市的考驗，也是考量基金公司投研實力的重要指標。另外，在看重基金公司綜合投研團隊的同時，專家則建議應以穩健的基金產品為首選。日前正在發售的南方優選價值基金，其從產業資本的角度投資，在此基礎上優選未來價值能夠釋放的上市公司作為主要投資對象。如盈利能力持續穩定或處于經營反轉，未來兩年盈利增長高于GDP增長的上市公司，以確定的收益應對不確定的市場。專家表示，弱市中這類穩健投資的品種可重點關注。

　　中小盤股或成后市“新主角”

　　前期市場超跌后，在一系列政策利好措施的推動下，市場走出一波反彈行情；但地震后，市場反彈后又出現震蕩走勢。記者日前從易方達基金東北地區座談會上了解到，對于后市與會專家一致認為，在貨幣政策緊縮以及業績增長不明確的背景下，具有靈活操作優勢的中小盤股則可能成為后市的“新主角”。

　　“參照各國股市的發展，你會發現中小盤類股票的回報率往往較高。”易方達資深投資分析師、基金科瑞基金經理付浩分析指出。

　　而在國內股市此前的大跌中，中小盤股票已經表現出一定的抗跌性。2008年一季度，大盤股指數一季度跌幅達33。06%，而中、小盤股指數跌幅則要溫和得多，分別為30。33%和26。19%。于上周開始發行的易方達中小盤基金的基金經理何云峰表示，“從長期投資來看，目前我國大多產業的集中度較低，受益國內宏觀經濟持續向好，優勢企業具備提高集中度的發展潛力，中小市值公司將有更大的成長空間，其業績增長也要更為明確。”

　　何云峰表示，目前，市場的深幅調整帶來股價和估值水平的大幅下調，不少優質中小盤上市公司的長期投資價值凸現；同時，中小公司較大公司有更大的成長潛力，并能享有較高的市盈率水平，因此，其投資機會更大。

　　出于對2008年市場處于震蕩行情，天相投資顧問公司在最近的報告中則建議靈活配置一些中小盤風格、主題類風格基金，以把握市場風格輪動帶來的投資機會，重點關注選股能力強的基金公司產品。

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