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私募股權投資基金的基礎知識
從投資方式角度看，私募股權投資是指通過私募形式對私有企業，即非上市企業進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。那么，私募股權投資的基礎知識有哪些呢?下面jy135小編為大家收集整理了私募股權投資的基礎知識，希望能為大家提供幫助!私募股權投資基金基礎知識
第1問：什么是私募股權投資基金
私募股權基金顧名思義是指從事私人股權投資的基金。而私募股權投資(Private Equity)(簡稱“PE”)，是指對非上市企業進行的權益性投資，并以策略投資者的角色積極參與投資標的的經營與改造，通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。
私募股權投資的資金，一般采取非公開發行的方式，向有風險辨別和承受能力的機構或個人募集。
第2問：私募股權投資基金的分類
私募股權投資基金通常包括創業投資基金、并購投資基金、過橋基金，等等;
創業投資基金投資于包括種子期、初創期、快速擴張期和成長初期的企業;
并購投資基金投資于擴展期企業和參與管理層收購;
過橋基金則投資于過渡企業或上市前的企業。
第3問：如何區別不同類型和不同規模的私募股權基金?
私募股權基金也可以根據基金的規模來分類，通常基金規模越大，越是投資企業發展的后期，即為收購基金或過橋基金。而小型基金為創業投資或叫風險投資基金。最復雜的是通常叫中間市場的基金，它既有投資高端的，也有投資低端的，不同的中間市場的基金有不同的投資對象和投資風格，不像創業投資或收購基金那樣目標明確。
第4問：私募股權投資基金的特點
1)在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數機構投資者或個人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協商進行的。另外在投資方式上也是以私下協商形式進行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細節。
2)多采取權益型投資方式，絕少涉及債權投資。反映在投資工具上，多采用普通股或者可轉讓優先股，以及可轉債的工具形式。PE投資機構也因此對被投資企業的決策管理享有一定的表決權。
3)一般投資于私有公司即非上市企業，絕少投資已公開發行公司，不會涉及到要約收購義務。
4)投資期限較長，一般可達3至5年或更長，屬于中長期投資。
5)流動性差，沒有現成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易。
6)資金來源廣泛，如富有的個人、戰略投資者、養老基金、保險公司等。
7)PE投資機構多采取有限合伙制，這種企業組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。
8)投資退出渠道多樣化，有上市(IPO)、售出(TRADE SALE)、兼并收購(M&A)、標的公司管理層回購等等。
第5問：私募股權投資業的產業鏈包括哪些機構?
私募股權投資業的產業鏈包括：需要資金的企業、私募融資顧問、基金和基金管理公司、基金募集顧問和出資者(機構投資者)等這五個環節和市場參與者。
首先是需要資金的企業和為企業提供融資服務的私募融資顧問;核心環節是基金和基金管理公司，以及為基金管理公司提供服務的`基金募集顧問和為機構投資者提供服務的基金顧問;最后也是最重要的環節是出資者——機構投資者。在中國，企業和(創業投資)基金管理公司這兩個私募股權投資業的市場參與者已經有一定規模，但融資顧問、基金募集顧問、出資者(機構投資者)這三個方面的市場參與者還不成系統。
第6問：私募股權投資基金的投資方向
私募股權投資基金(PE)主要投資未上市企業股權，而非股票市場，PE的這個性質客觀上決定了較長的投資回報周期。
私募股權基金主要通過以下三種方式退出：一、上市(IPO);二、被收購或與其它公司合并;三、重組。
投資者需注意，私募股權投資基金與私募證券投資基金(也就是股民常講的“私募基金”)是兩種名稱上容易混淆，但實質完全不同的兩種基金，后者主要投資于二級證券市場。
第7問：私募股權投資基金的組成形式
1)信托制
信托制特點：類似有限合伙，同樣有免稅地位;但資金需要一步到位，使用效率低;涉及信托中間機構，增加基金的運作成本。
2)公司制
公司制基金的特點：需要繳納企業所得稅;股份可以上市;投資收益可以留存繼續投資;企業所得稅之外投資者需要交納個人所得稅，涉及雙重征稅。
3)有限合伙制
有限合伙制特點：普通合伙人(GP)與有限合伙人(LP)共同組成有限合伙企業，其中私募股權投資公司作為GP，發起設立有限合伙企業，并認繳少部分出資，而LP則認繳基金出資的絕大部分。GP承擔無限責任，負責基金的投資、運營和管理，并每年提取基金總額的一定比例作為基金管理費;LP承擔有限責任，不參與公司管理，分享合伙收益，同時享有知情權、咨詢權等。
第8問：什么是風險投資基金
所謂風險投資基金是只從事風險投資的基金。風險投資(Venture Capital)簡稱VC，在我國也被翻譯成“創業投資”，是當今世界上廣泛流行的一種新型投資方式。風險投資基金以一定的方式吸收機構和個人的資金，以股權投資的方式，投向于那些不具備上市資格的新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業，幫助所投資的企業盡快成熟，取得上市資格。一旦公司股票上市后，風險投資基金就可以通過證券市場轉讓股權而收回資金，繼續投向其它風險企業。
第9問：風險投資基金的特點
1)投資對象：主要是不具備上市資格的小型的、新興的或未成立的高新技術企業。
2)投資周期：一般是2-5年。
3)投資回報率：相當高，平均為20%-40%。
4)投資目的：是注入資金或技術，取得部分股權(而不是為了控股)，促進受資公司的發展，使資本增值、股票上漲而獲利。
5)獲利方式：企業上市或轉讓股權。
6)投入階段：企業發展初期、擴充階段。
第10問：風險投資基金的發行方法
一種是私募的風險投資基金。通常由風險投資公司發起，出資1%左右，稱為普通合伙人(GP)，承擔無限責任，其余的99%吸收個人、企業或金融保險機構等機構投資人出資，稱為有限合伙人(LP)，同股份有限公司股東一樣，只承擔有限責任。
另一種是向社會投資人公開募集并上市流通的風險投資基金，目的是吸收社會公眾關注和支持高科技產業的風險投資，既滿足他們高風險投資的渴望，又給予了高收益的回報。這類基金，相當于產業投資基金，是封閉型的，上市時可以自由轉讓。
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