如何計算凈資產(chǎn)收益

　　凈資產(chǎn)收益率ROE，凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益報酬率/凈值報酬率/權(quán)益報酬率/權(quán)益利潤率/凈資產(chǎn)利潤率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比。那么，凈資產(chǎn)收益率怎么計算呢?下面jy135小編為大家整理了凈資產(chǎn)收益的計算方法，希望能為大家提供幫助!

　　凈資產(chǎn)收益率怎么計算

　　一、概念

　　ROE(Rate of Return on Common Stockholders’ Equity)，凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益報酬率/凈值報酬率/權(quán)益報酬率/權(quán)益利潤率/凈資產(chǎn)利潤率，是衡量上市公司盈利能力的重要指標。是指利潤額與平均股東權(quán)益的比值，該指標越高，說明投資帶來的收益越高;凈資產(chǎn)收益率越低，說明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越弱。該指標體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。

　　一般來說，負債增加會導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率的上升。

　　企業(yè)資產(chǎn)包括了兩部分，一部分是股東的投資，即所有者權(quán)益(它是股東投入的股本，企業(yè)公積金和留存收益等的總和)，另一部分是企業(yè)借入和暫時占用的資金。企業(yè)適當(dāng)?shù)倪\用財務(wù)杠桿可以提高資金的使用效率，借入的資金過多會增大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，但一般可以提高盈利，借入的資金過少會降低資金的使用效率。凈資產(chǎn)收益率是衡量股東資金使用效率的重要財務(wù)指標。

　　凈資產(chǎn)收益率=稅后利潤/所有者權(quán)益

　　假定某公司年度稅后利潤為2億元，年度平均凈資產(chǎn)為15億元，則其本年度之凈資產(chǎn)收益率就是13.33%(即(2億元/15億元)*100%)。

　　二、意義

　　凈資產(chǎn)收益率可衡量公司對股東投入資本的利用效率。它彌補了每股稅后利潤指標的不足。例如。在公司對原有股東送紅股后，每股盈利將會下降，從而在投資者中造成錯覺，以為公司的獲利能力下降了，而事實上，公司的獲利能力并沒有發(fā)生變化，用凈資產(chǎn)收益率來分析公司獲利能力就比較適宜。

　　如果說凈資產(chǎn)收益率的年度目標值是2.8%，至4月末，凈資產(chǎn)收益率為1.6%合理;凈資產(chǎn)收益率會隨著時間的推移而增長(假定各月凈利潤均為正數(shù))。

　　公式

　　根據(jù)中國證監(jiān)會發(fā)布的《公開發(fā)行證券公司信息披露編報規(guī)則》第9號的通知的規(guī)定：加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)的計算公式如下：ROE= P/(E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 - Ej×Mj÷M0) . 其中：P為報告期利潤;NP為報告期凈利潤;E0為期初凈資產(chǎn);Ei為報告期發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等新增凈資產(chǎn);Ej為報告期回購或現(xiàn)金分紅等減少凈資產(chǎn);M0為報告期月份數(shù);Mi為新增凈資產(chǎn)下一月份起至報告期期末的月份數(shù);Mj為減少凈資產(chǎn)下一月份起至報告期期末的月份數(shù)。

　　三、通知

　　在2006年4月26日中國證券監(jiān)督管理委員會第178次主席辦公會議審議通過、2006年5月8日起施行的 《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第十三條指出：

　　向不特定對象公開募集股份(簡稱“增發(fā)”)，還應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：

　　(一)三個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于百分之六。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù);

　　(二)除金融類企業(yè)外，期末不存在持有金額較大的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項、委托理財?shù)蓉攧?wù)性投資的情形;

　　(三)發(fā)行價格應(yīng)不低于公告招股意向書前二十個交易日公司股票均價或前一個交易日的均價。

　　四、性質(zhì)比較

　　兩種計算方法得出的凈資產(chǎn)收益率指標的性質(zhì)比較：

　　全面攤薄凈資產(chǎn)收益率=報告期凈利潤÷期末凈資產(chǎn) ―――――(1)

　　加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率=報告期凈利潤÷平均凈資產(chǎn) ―――――(2)

　　在全面攤薄凈資產(chǎn)收益率計算公式(1)中，分子是時期數(shù)列，分母是時點數(shù)列。很顯然分子分母是兩個性質(zhì)不同但有一定聯(lián)系的總量指標，比較得出的凈資產(chǎn)收益率指標應(yīng)該是個強度指標，用來反映現(xiàn)象的強度，說明期末單位凈資產(chǎn)對經(jīng)營凈利潤的分享。

　　在加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率計算公式(2)中，分子凈利潤是由分母凈資產(chǎn)提供，凈資產(chǎn)的增加或減少將引起凈利潤的增加或減少。根據(jù)平均指標的特征可以判斷通過加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率計算公式(2)中計算出的結(jié)果是個平均指標，說明單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造凈利潤的一般水平。

　　五、含義比較

　　兩種計算方法得出的凈資產(chǎn)收益率指標的含義比較：

　　由于兩種計算方法得出的凈資產(chǎn)收益率指標的性質(zhì)不同，其含義也有所不同。

　　在全面攤薄凈資產(chǎn)收益率計算公式(1)中計算出的'指標含義是強調(diào)年末狀況，是一個靜態(tài)指標，說明期末單位凈資產(chǎn)對經(jīng)營凈利潤的分享，能夠很好的說明未來股票價值的狀況，所以當(dāng)公司發(fā)行股票或進行股票交易時對股票的價格確定至關(guān)重要。另外全面攤薄計算出的凈資產(chǎn)收益率是影響公司價值指標的一個重要因素，常常用來分析每股收益指標。

　　在加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率計算公式(2)中計算出的指標含義是強調(diào)經(jīng)營期間凈資產(chǎn)賺取利潤的結(jié)果，是一個動態(tài)的指標，說明經(jīng)營者在經(jīng)營期間利用單位凈資產(chǎn)為公司新創(chuàng)造利潤的多少。它是一個說明公司利用單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤能力的大小的一個平均指標，該指標有助于公司相關(guān)利益人對公司未來的盈利能力作出正確判斷。

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