股指期貨投資策略

　　股指期貨的投資策略有哪些呢?作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特征和流程。 股指期貨是期貨的一種，期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。下面jy135小編為大家整理了股指期貨投資的策略，歡迎閱讀!

　　股指期貨投資的三種策略

　　一、單邊交易策略

　　單邊交易策略是最簡單直接的投機策略，它直接通過股指期貨價格的變動進行獲利，主要是利用股指期貨的杠桿作用，獲取風險收益。這種策略雖然簡單，但因其具有流動性高、成本低、多空轉換方便等優勢，對中小資金而言，這種策略遠比融資融券更有優勢。從國際市場股指期貨運行狀況來看，單邊交易策略在各國股指期貨交易中占有50%—70%不等的份額，既是主要的投資方式，也是市場流動性的重要來源。

　　股指期貨運作時采用財務杠桿方式，即采用交納保證金的方式進入市場交易。市場參與者只需動用少量資金即可買賣價值巨大的交易合約。財務杠桿作用無疑可顯著提高資金利用率和經濟效益，但是另一方面，如果風險控制不當，也不可避免地帶來巨大風險。因此，單邊策略是一種高風險、高收益的投資策略。

　　二、替代現貨策略

　　替代現貨策略是用股指期貨和無風險債券的組合頭寸替代股票現貨頭寸。這種策略具有明顯的優勢：利用期貨的杠桿功能模擬現貨頭寸所需資金少，風險頭寸暴露小，交易成本、保管成本、調整成本低，在實現目標指數同等回報率的同時，還能獲得債券利息收益。但這種策略也具有如下不足：完全沒有對沖保護的凈期貨頭寸，并且沒有紅利現金流，在市場失效時面臨基差風險。

　　三、套期保值策略

　　套期保值是期貨產生的根源，套保策略也是股指期貨最根本的'策略之一 。套期保值策略就是通過使用股指期貨交易與一定規模的股票現貨組合進行對沖，從而規避現貨市場的價格風險。如果期貨頭寸能夠較好地與現貨匹配，套期保值交易能夠消除現貨市場的大部分系統性風險。 例如：某投資者股票賬戶上有4萬股股票A，每股50元，市值200萬，此時滬深300指數漲到6300點，投資者非常擔心大盤漲得過高，但是手上股票代表的上市公司A基本面又非常好，漲幅也不大，市盈率也不高，近期大股東還有注入資產的可能，賣出可能會失去重大機會。

　　此時，投資者可以利用股指期貨來對沖大盤下跌的風險。投資者用28.8萬元的保證金，在6400點價位開了一手滬深300股指期貨合約，如果兩周后，大盤出現調整，滬深300指數跌到5200點，股票A也受大盤拖累，下跌到40元，此時股票帳戶上虧損40萬元，而股指期貨上盈利36萬，合計只虧4萬元，如果沒進行股指期貨套期貨保值，虧損將達到40萬。

　　如果兩周后，大盤繼續盤升到6500點，上市公司A資產注入實現漲到70元，股票賬戶上將盈利80萬，股指期貨虧損3萬，合計盈利77萬。這樣，投資者短期不用賣出股票，就規避了大盤可能下跌帶來的風險。如果為了更精確的套期保值，投資者需要根據組合的β值來調整套期保值比率。 從持有股指期貨頭寸上可以將套期保值分為多頭套期保值和空頭套期保值。

　　多頭套保指指持有現金未來將投資股市，為防止股市上漲抬高買入成本，先買入指數期貨，對沖市場上漲風險;空頭套保指已持有股票組合或預期將持有股票組合為防止股票組合隨大盤下跌，賣出指數期貨，對沖市場下跌風險。 從交易策略上可分為消極套期保值和積極套期保值。

　　消極套保以風險最小化為目標，不預測市場走勢，僅僅在期貨和現貨市場同時反向操作，以保證已有的股票倉位現貨價值的穩定，完全的消極套保，頭寸的性質相當于國債。積極套保相當于鎖倉，預計市場不利于現貨頭寸時，采取套保操作鎖定風險，一旦市場有利于現貨頭寸，則平倉期貨頭寸，取消套保操作，實現利潤最大化。

【股指期貨投資策略】相關文章：

投資者必知的股指期貨知識06-03

股指期貨知識有哪些06-03

股指期貨入門知識有哪些03-27

股指期貨基礎知識有哪些06-03

黃金期貨投資技巧06-03

期貨投資的方法有哪些12-08

投資原油期貨的賺錢方法06-04

期貨原油投資的看盤技巧06-03

股票型基金投資策略04-30

股指基金應該如何購買04-30