管理會計的新內容EVA和平衡記分卡

　　傳統的業績評價體系主要以財務指標為核心，在實際運用中存在許多弊端。經濟增加值和平衡記分卡實現了業績評價方法的創新，豐富了管理會計的內容。

　　一、傳統業績評價體系的局限性

　　（一）重視對財務指標的評價，忽視對非財務指標的評價

　　企業成功的關鍵因素大多是非財務指標，如產品質量、市場占有率、客戶滿意度、員工滿意度等。而傳統業績評價并沒有將這些方面的內容納入評價指標體系，只重視根據會計報表數據計算而得的財務指標，缺乏對影響企業成功的關鍵因素進行的綜合評價，其評價結論不能科學地反映企業的真實情況。

　　（二）重視對過去的評價，忽視對未來的評價

　　傳統的業績評價方法是根據會計報表提供的數據，計算出反映企業盈利能力、償債能力、營運能力等的各種比率，或者通過橫向和縱向的比較，或者采用因素分析法等，對企業的經營過程及其結果進行評價。會計報表上的數據是在經濟業務發生后，經過記賬、算賬，然后編報而得到的，是對過去事項記錄的結果，據之進行的業績評價，只能反映過去，不能反映未來。

　　（三）重視對企業內部經營過程的評價，忽視對企業與環境關系的評價

　　傳統業績評價指標體系偏重于企業內部因素對經營業績影響的評價，忽視了外部因素對企業影響的評價�，F在的經營環境動蕩多變，企業面臨的來自外部環境的挑戰越來越嚴峻，沒有對外部環境的正確分析與評價，企業很難發現自身的優缺點以及所面臨的機會和威脅，也就很難在激烈的競爭中獲得戰略優勢。

　　（四）重視對傳統資產的評價，忽視對無形資產特別是知識資本的評價

　　貨幣資金、應收款項、存貨、固定資產等傳統資產在企業經營中起著必不可少的基礎性作用。但是，在知識經濟時代，知識和智力資本等無形資產對處于激烈競爭環境中的企業獲得經營成功，有著舉足輕重的作用，如微軟公司賬面資產價值與公司市值之間的巨大差異，不能不說是由于知識與智力資本作用的結果。因此。業績評價體系應反映對知識和智力資本的評價。

　　（五）重視對經營能力的評價，忽視對企業創新能力的評價

　　現代經濟發展的核心特征就是創新，正是因為不斷創新，才使經濟發展具有強勁的支撐和動力。當前，國際競爭主要是經濟競爭，經濟競爭的核心是技術和人才的競爭。創新是企業核心競爭力形成與保持的關鍵因素，一個企業在競爭中的地位和優勢，主要取決于其技術創新及轉化為現實生產力的速度、范圍和效益。但是，傳統的業績評價方法沒有將創新能力的相關指標納入評價體系，這不利于人們從長遠的角度考慮企業的發展。

　　由于傳統業績評價指標存在上述種種局限，影響了業績評價的實際效果，因此，許多人都在尋求更有效的業績評價方法。這樣，就出現了經濟增加值和平衡記分卡等新型的業績評價方法。

　　二、以價值為標準的業績評價體系——EVA

　　經濟增加值（Economic Value Added，簡稱EVA）是由Stern & Stewart咨詢公司針對剩余收益指標作為單一期間業績評價指標所存在的缺陷，開發出的注冊商標為EVAQ的經濟增加值指標，并在1993年9月的《財富》雜志上完整地將其表述出來。EVA是指一定會計期間企業使用一定量的資產創造的全部收益減去該資產使用成本后的余額。其計算公式為：

　　EVA＝調整的營業利潤－加權平均資本成本×資產平均余額

　　上述公式中，資本成本是指企業使用所有資本所付出的代價，包括債務資本成本和權益資本成本。EVA的基本理念是資本獲得的收益至少要能補償投資者承擔的風險，也就是說，股東必須賺取至少等于資本市場上類似風險投資回報的收益率。而在傳統的會計方法下，很多公司財務報表顯示盈利，但股東財富不一定增長，因為會計利潤計算過程中，只扣除了債務利息，而沒有扣除權益資本成本。實際上，只有企業利潤超過股東的機會成本或資本成本，股東財富才真正增加了。

　　EVA的優點主要表現在以下幾個方面：

　　（一）建立在EVA基礎上的激勵制度使所有者和經營者的利益取向趨于一致，有助于避免決策次優化。

　　建立在EVA基礎上的激勵制度的基本原則是：按照EVA增加值的一個固定比例來計算管理者的貨幣資金，即把EVA增加值的部分按不同比例回報給管理者、企業員工，而且獎金不封頂。這樣，EVA激勵制度就把股東、管理者和員工三者的利益在同一目標下很好地結合起來，使員工能夠分享他們創造的財富，能更好地培養他們的團隊精神和主人翁意識。將EVA與薪酬掛鉤，使管理者與股東一樣持有關注企業成功與失敗的心態，可以使經理人員像所有者一樣思考和決策，從而在較大程度上緩解因委托——代理關系而產生的道德風險和逆向選擇，最終降低全社會的管理成本。采用EVA作為業績評價指標不會像采用投資報酬率作為業績評價指標那樣，出現部門決策者放棄高于投資成本、低于目前部門投資收益率的投資機會，從而避免決策次優化。

　　（二）扣除了全部資本成本的EVA，有利于克服傳統指標對經濟效率的扭曲，真正反映企業經營業績。

　　在EVA準則下，投資收益率的高低并非企業經營狀況好壞和價值創造能力的評估標準，關鍵在于是否超過了資金成本。因而用EVA進行業績評價與用常規的銷售收入、會計利潤或股票市值等指標進行業績評價，其排序結果大相徑庭。以可口可樂公司為例，該公司從1987年開始正式引入經濟增加值指標，主要通過兩個渠道增加公司的經濟增加值：一方面將公司的資本集中于盈利能力較高的軟飲料部門，逐步摒棄諸如意大利面食、速飲茶、塑料餐具等回報率低于資金成本的業務；另一方面通過適度增加負債規模來降低資本成本，成功地使平均資本成本由原來的16%下降到12%.結果，從1987年開始，可口可樂公司的經濟增加值連續6年以平均每年27%的速度增長，公司的股票價格也在同期上升了300%，遠遠高于同期標準普爾指數55%的漲幅。

　　（三）在對營業利潤進行調整后計算而得到的EVA，能最大限度地剔除會計信息失真的影響。

　　由于根據會計準則編制的財務報表對公司真實情況的反映存在部分失真，在計算經濟增加值時就需要對某些會計報表科目的處理方法進行必要的調整，以便盡量消除會計信息失真所帶來的負面影響，進而保證所做的評價結論趨于客觀、全面。實踐中選擇調整項目遵循的原則包括重要性原則、可影響性原則、可獲得性原則、易理解性原則、現金收支原則等。在具體操作中，應加以調整的報表項目主要有：

　　1、研究開發費用和市場開拓費用。根據會計準則，研究開發費用和市場開拓費用應一次性計入當期損益，這樣就減少了當期利潤，易導致短期行為。計算EVA時所做的調整就是將研究開發費和市場開拓費資本化，即將當期發生的研究開發費和市場開拓費作為企業的一項長期投資，加入到資產中，同時根據復式記賬法，資本總額也增加相同數量，然后，根據具體情況，在幾年中進行攤銷。

　　2、商譽。企業會計準則規定，外購商譽應按不超過10年的期限攤銷，沖減各期利潤。這種規定，會驅使管理者在評估購并項目時，首先考慮購并后對會計利潤的影響，而不是首先考慮此購并行為是否會創造高于資本成本的收益，為股東創造價值。計算EVA時，所做的調整就是不對商譽進行攤銷。由于會計報表中已對商譽進行了攤銷，調整時就將以往的累計攤銷金額加入到資本總額中，同時把本期攤銷額加回到凈營業利潤中。這樣，利潤就不受商譽攤銷的影響，能較好地鼓勵經理層進行有利于企業發展的兼并活動。需要調整的項目還有利息費用、遞延稅項、各種準備等。

　　（四）建立以EVA為核心的指標評價體系，能較好地解決綜合經營公司業績評價中存在的問題。

　　運用傳統指標評價企業的經營業績，會出現各項指標反映的結果并不一致甚至相反的情況，從而使分析評價工作面臨無所適從的困惑。當一個公司進行綜合經營時，傳統指標計算出的數值不一定具有實際意義。如果一個企業既有工商業經營，又有商品房開發，其存貨周轉率能說明什么？而運用EVA進行評價，則不存在類似問題。

　　雖然EVA具有以上優點，但EVA并不是萬能的，它也存在一定的缺點與不足。首先，EVA仍然注重財務數據，忽視非財務數據，容易導致短期行為；其次，EVA應用過程比較復雜，項目調整具有隨意性；再次，EVA沒有考慮規模差異，會偏袒規模大而收益低的公司。

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